Учрежден 11 июля 1915 г. Императором Николаем II в ознаменование 300-летия царствования Дома Романовых "во внимание к заслугам женщин на различных поприщах государственного и общественного служения, а равно к подвигам и трудам их на пользу ближнего". Предназначен исключительно для награждения лиц женского пола. Имеет три степени.
Орденский праздник: 11/24 июля.
Орденские знаки: Крест византийского образца, покрытый светло-голубой финифтью, белая лента шириной 2,22 см.
Правила ношения:
I степень - золотой Крест на банте на левом плече;
II степень - серебряный Крест на банте на левом плече;
III степень - меньший серебряный Крест на банте на левом плече.
Знаки низших степеней не снимаются при пожаловании знака высшей степени.

С именем великой киевской княгини Ольги, правящей в Древней Руси после смерти мужа князя Игоря в период регентства малолетнего сына Святослава, связаны значительные преобразования, в том числе установление размеров дани и устройство погостов: "Иде Ольга в Новугороду и устави на Мсте погосты и дани, и по Лузе оброки и дани, и ловища ея суть по всей земли и знамения и места и погосты". Но без сомнения главным ее шагом в жизни было принятие ею христианства. В 955 году во время путешествия в Константинополь над ней было совершено таинство православного крещения: "Иде Ольга в греки и прииде к Царюгороду. И бе тогда царь именем Константин ... и крести ю царь с патриархом" Обретя новое христианское имя Елена, в память матери императора Константина Великого и постигнув устав Божий, княгиня Ольга активно содействовала распространению христианства на Руси. Не случайно, созванный великим киевским князем Владимиром Святославичем в 987 году совет, после легендарного "испытания вер", высказался за принятие на Руси православия, ссылаясь на княгиню Ольгу: "Если бы плох был закон греческий, то не приняла бы его бабка твоя Ольга, которая была мудрейшая из людей". Канонизированная русской православной церковью Святая Равноапостольная княгиня Ольга стала подлинным символом благочестия и мудрости.

Основанное в 1907 году Общество Святой Ольги в январе 1913 года, накануне празднования 300-летия Дома Романовых, предложило учредить орден, носящий имя древнерусской княгини. 21 февраля 1913 года специальным пунктом Манифеста "О монаршиих милостях населению" по случаю 300-летия Дома Романовых был учрежден "в видах поощрения заслуг, оказываемых лицами женского пола на различных поприщах государственного и общественного служения" особый Знак отличия. Однако, ни названия, ни статута, ни описания этого нового для того времени фалеронима не существовало и только в связи с началом первой мировой войны и нем вспомнили. Осенью 1914 года началась работа по выработке проекта его статута и рисунка. Один из них, предложенный начальником Царскосельского дворцового управления генерал-майором князем М.С.Путятиным был утвержден 11 июля 1915 года Николаем II: "Утвердив ныне Статут онаго, признали Мы за благо присвоить самому знаку наименование "Знак отличия Святыя Равноапостольныя Княгини Ольги", в память первой русской Княгини, восприявшей Свет веры Христианской и тем положившей начало святому делу Крещения Руси, завершенному при Внуке Ея, Равноапостольном Князе Владимире. Пребываем в твердой уверенности, что русские женщины усмотрят во вновь даруемом Статуте знак особого Нашего внимания к трудам лиц женского пола, подъемлемым на благо и процветание дорогого сердцу Нашему Отечества".

Знак отличия Святой Равноапостольной княгини Ольги имел три степени. Первая степень представляла собой золотой крест византийского образца, с лицевой стороны покрытый светло-голубой финифтью, обрамленною золотой чеканной каймой. В середине креста в круглом золотом чеканном поле давалось изображение Святой Равноапостольной княгини Ольги. На оборотной стороне креста была сделана надпись славянскими буквами: "Февраля 21-го дня, 1613-1913". Вторая степень знака состояла из серебряного креста с теми же изображениями, что и на кресте первой степени, а третья степень - из того же серебряного креста, что и второй степени, но меньшего размера и помещенного в серебряный чеканный обод. Все три степени знака отличия надлежало носить на левом плече на банте из белой ленты. Причем, знаки низших степеней не должны были сниматься при пожаловании знака высшей степени.

По статуту награждение Знаком отличия Святой Ольги должно было идти последовательно, начиная с низшей степени и интервал между пожалованиями должен был составлять пять лет. Предусматривалось также, что награждение Знаком отличия Святой Ольги должно было проводиться по непосредственному усмотрению "Его Императорского Величества, с соизволения Государя Императора, Государынею Императрицею или по Высочайше утвержденным журналам Комитета о службе чинов гражданского ведомства и о наградах". Каждое лицо, пожалованное Знаком отличия Святой Ольги, получало от Капитула Российских Императорских и Царских орденов знаки и специальную грамоту. Награждение Знаком отличия Святой Ольги приурочивалось к 23 апреля - дню Тезоименитства императрицы Александры Федоровны и к 14 ноября - дню рождения вдовствующей императрицы Марии Федоровны. В статуте подробно перечислялись "виды заслуг, за оказание коих жалуется Знак отличия Святой Ольги:
а) заслуги, свидетельствующие о беззаветной преданности Церкви, Престолу, Отечеству;
б) подвиги личного самоотвержения, сопряженные с явной для жизни опасностью;
в) служение делу помощи ближним;
г) продолжительная и полезная деятельность по народному образованию, способствующая религиозно-нравственному воспитанию народа и подъему его производительных сил;
д) заслуги по сельскому хозяйству, кустарным промыслам и другим отраслям народного труда;
е) отличное прохождение службы в государственных и общественных установлениях, засвидетельствованное надлежащими властями и
ж) выдающаяся деятельность по служению наукам и искусствам". Состоящие на государственной или общественной службе должны были иметь для награждения третьей степенью Знака отличия Святой Ольги не менее 10 лет выслуги, второй степенью - 20 лет и первой - 30 лет. Особый восьмой пункт статута предусматривал, что "Знаки отличия Святыя Ольги могут быть также жалуемы матерям героев, оказавших подвиги, достойные увековечения в летописях Отечества". Именно на основе этого пункта 2 апреля 1916 года состоялось первое и единственное награждение Знаком отличия Святой Ольги. Николай II в "Высочайшем рескрипте", данном на имя тогдашнего военного министра Д.С.Шуваева, писал: "Дмитрий Савельевич. В нынешнюю великую войну наша армия явила нескончаемый ряд примеров высокой доблести, неустрашимости и геройских подвигов как целых частей, так и отдельных лиц. Особое Мое внимание привлекла геройская смерть трех братьев Панаевых, офицеров 12-го гусарского Ахтырского Генерала Дениса Давыдова, ныне Ея Императорского Величества Великой Княжны Ольги Александровны полка ротмистров Бориса и Льва и штабс-ротмистра Гурия, доблестно павших на поле брани. Братья Панаевы, проникнутые глубоким сознанием святости данной присяги, бесстрастно исполнили долг свой до конца и отдали жизнь свою за Царя и Родину. Все три брата награждены орденом Св. Георгия 4-й степени и их смерть в открытом бою является завидным уделом воинов, ставших грудью на защиту Меня и Отечества. Такое правильное понимание своего долга братьями Панаевыми всецело отношу к их матери, воспитавшей своих сыновей в духе беззаветной любви к Престолу и Родине. Сознание, что дети ее честно и мужественно исполнили свой долг, да наполнит гордостью материнское сердце и поможет ей стойко перенести ниспосланное свыше испытание. Признавая за благо отметить заслуги передо мною и Отечеством вдовы полковника Веры Николаевны Панаевой, воспитавшей героев сыновей, жалую ее в соответствии со ст. 8-ю Статута Знака отличия Святой Равноапостольной Княгини Ольги сим знаком 2-ой степени и пожизненной ежегодной пенсией в 3000 рублей". Так, Знак отличия Святой Ольги достойно увенчал материнский подвиг замечательной русской женщины, а мы вспоминаем мудрейшую из русских жен блаженную Ольгу, которая "была предвозвестницей христианской земле ... Она ведь сияла как луна в ночи, так и она светилась среди язычников, как жемчуг в грязи... Она первая из русских вошла в царство небесное, ее восхваляют сыны русские - свою начинательницу".